活久见！“年化-4.42%” 的低风险银行理财！市场人士：以后要习惯
一直以来，投资者将银行理财产品视作“稳稳的幸福”，认为理财产品不会亏本。然而，“常识”已经过时。近期由于债市剧烈调整，部分债基类理财产品净值出现回撤，引起投资者各种吐槽和投诉。
对此，多位市场人士认为，资管新规出台后，银行理财向净值化转型，采用市值法估值的产品净值波动是正常现象。习惯“刚兑”的投资者一时之间尚难以接受较大的净值波动，银行应加强投资者教育。
最近，由于理财产品净值下跌，两家银行的理财产品站在了风口浪尖。
一家是招商银行，其子公司招银理财出售的一款理财产品“季季开1号”近1月年化收益率为-4.42%。
除了“季季开1号”，招商银行APP上出售的“季季开2号”也出现了净值回撤，成立以来年化收益率为-0.63%，6月3日的单位净值为0.9996。
平安银行的几款理财产品则遭到了更为猛烈的“炮轰”。在多个投诉平台上，都可以看到投资者的激烈言辞。
黑猫平台上一位投资者称，购买平安银行90天、180天、270天成长理财，合计约380万元，然而不到两月连本带利亏损3万元，有时甚至一天亏7000元。
以平安银行90天成长为例，截至6月10日，该产品近1月年化为-7.17%，而近3月年化为1.01%。
无论是招行的季季开1号及2号，还是平安银行的90天、180天、270天成长理财，都属于投向固定收益类的净值型产品，在风险评级上也都是较低风险或中低风险。
近期，为何风险较低的银行债基类理财产品净值为何大幅波动？
债市剧烈波动是第一大诱因。
上个月，债市调整明显，表现整体偏弱，收益率曲线呈现“熊平”走势。资金面边际收敛，基本面多空反复，国债和国开债收益率曲线整体上移，短中端上行幅度更大。
到了6月，随着央行创设的两项货币政策工具的亮相，引发市场对于央行“宽信用”加码的预期升温。
6月2日，债市出现恐慌式下跌，国债市场巨幅震荡，现货期货齐齐走弱。10年期国债190015收益率大幅上行近5个基点，5年期国债190013收益率也达到了5个基点。国债期货各大主力合约触及牛熊分割线的120日均线。
事实上，在近期债市剧烈波动的大环境下，招行和平安银行理财产品净值下跌并非个案。
4月底至6月初，中国银行、浦发银行等的多款债基类理财产品净值也出现了不同程度的回撤。例如，中银债市通2号的单位净值就从4月30日的1.0378一路跌至6月9日的1.0259；浦发银行鑫盈利系列365天纯债1号的单位净值从4月30号的1.1013跌至6月9号的1.0895。
一位市场人士表示，本轮债市明显调整，是银行理财在净值化转型中面临的第一次大考验。
资管新规出台后，银行理财逐渐向净值化转型，新发售的大多数产品都采用市值法估值。
相较于此前的成本法，市值法能够真实反映投资组合的变现价值，但当债市调整明显时，理财产品净值波动会更加剧烈。
对于大多数抱有“保本”期待、将银行理财视作存款替代的投资者而言，短时间还不太适应。
多位市场人士认为，银行理财产品净值波动是正常现象。
一方面，看似跌幅较大是受到年化收益率口径的影响。以招银理财“季季开1号”为例，其近1月年化收益率下跌4.42%，此口径为年化收益率，相当于把一个月的下跌放大到整个年度的下跌，因此看似下跌幅度较大，实则近一个月的绝对净值下跌仅为-0.34%，属于正常现象。
另一方面，银行的投资者教育做得还不够充分，习惯了保本理财的投资者在面对净值波动时颇不适应。
“公募基金净值下跌，绝大多数客户都习以为常，但理财产品收益一跌，马上成为大新闻。这说明银行理财产品的投资者教育还不够充分，大部分客户对理财产品的印象仍然停留在过往的岁月里，认为收益刚性，安全，稳健。”金融监管研究院副院长周毅钦说。
而资管新规出台，意在打破投资者刚性兑付的预期。周毅钦认为，投资者应摈弃“保本”幻想，“改变以往‘低头闭眼’买理财的方式，而是‘抬头睁眼’认真阅读产品说明书，辨析风险，选择适合自身风险承受能力的理财产品。”
2018年开始喊“打破刚兑”，很多人不以为意。按照惯常的认知，银行R2级别的理财，基本就等于“保本”了。“基本等于”就是“不等于”的意思。只要你敢稀里糊涂认为他保本，分分钟亏给你看。
有一句话叫做“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，很多人深信不疑。
为了避免人民币贬值带了的资产损失，理险家认为，投保香港保险公司美元理财保险计划是目前最好的办法。
从去年3月30日（离岸人民币6.23），至今7.17，人民币跌15.09%。
从今年1月1日（离岸人民币6.717），至今7.17，人民币跌6.85%。
2019年8月5日，历史性时刻十年来首次破7，人民币进一步汇率市场化，人民币离岸和在岸汇率双双“破7”，昨天（2020年5月27日）离岸软币破7.17，今天破7.19，眼看7.2就要到了！
正如上面网友画图演示的一样，香港保险美元保单，在中长期4%-6%收益的基础上，还叠加了将近15%的涨幅！
在高波动高风险的市场里，不管是宏观经济政策，还是个人资产配置，第一要义是“熨平经济波动”。香港储蓄险大多以“美元”来计价，通过长期平滑机制，稳定市场波动，长期累计收益，抵御贬值风险。
另外香港作为国际金融中心，有不少世界级的跨国保险公司经营，加上香港完备的法制体系，使得香港保险在内地客户中具有独特的市场定位。
但是，配置香港保险和持有人民币资产有冲突吗？答案是：完全没有！
人民币与美元的投资市场各有各的特点与优势。美元背后是一个相对成熟的金融投资市场，有诸多不错的资产与优秀的机构可帮助投资者获得长期稳健的投资收益。人民币配置则能更方便的把握到国内产业发展的机会。二者配合能相互取长补短，发挥最大优势，提高收益的“天花板”。
落实到具体，就是你每一类资产中都要有“人民币+美元”的配置。
（城市合伙人详情咨询客服）
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